财富圈从来不缺一夜暴富的神话。
今年以来，全球最大的动力电池制造商，宁德时代曾毓群就曾数度问鼎香港首富。
而说到“一夜暴富”，似乎没有什么比香港赌神片更夸张的了。
赌神们梳个大背头，出场的时候呼啸生风，马仔小弟鞍前马后，霸气又不失潇洒。在漂亮甩出几张扑克牌后，赌神们就什么都有了，从此过上纸醉金迷的生活。
人性似乎天然就是好赌的。至少，有些企业家是赌性坚强的。拿破仑说过，不想当将军的士兵不是好士兵。哪一个当初出来创业的人，不曾押注自己的企业日后飞黄腾达呢？
“赌”出来的香港首富
2021年五一刚过，福布斯实时富豪榜数据显示，得益于电动车时代对动力电池的需求，宁德时代董事局主席曾毓群以345亿美元身价，超过了李兆基的321亿美元，也超过了李嘉诚的344亿美元，成为香港新首富。
同为福建帮商人的老乡，曾在饭否上分享了一条关于曾毓群的消息。
一位宁德时代早期投资人第一次去曾毓群办公室时，被墙上“赌性更坚强”的字画所震惊，这位投资人问曾毓群：为什么不挂福建人耳熟能详的“爱拼才会赢”？曾毓群回答道：“光拼是不够的，那是体力活；赌，才是脑力活”。
其实，这个故事还有前一半。
宁德时代内部人谈到过，曾毓群之前的老板喜欢打麻将，别人送给他一幅“赌性坚强”的字画。曾毓群看到后，觉得很有意思，就想拿走，但是被老板婉拒。老板说，这个字不够深，要送他一幅更好的，就是后来的“赌性更坚强”。
老板告诉曾毓群，打麻将是小赌，做新能源事业是大赌，两者需要的能力完全不在一个量级上。
这后来就有了挂在曾毓群办公室的“赌性更坚强”条幅。也正是“赌性更坚强”，使得曾毓群走上了人生巅峰。
新香港首富曾毓群，福建人。1968年出生于福建宁德岚口村，是农家子弟出身。1985年，17岁的他跨级参加了高考，并成功被上海交通大学船舶工程系录取。
无论人生，还是事业场，似乎就是一场赌局。
大学毕业后，在被分配到福建的一个国企仅仅工作了三个月之后，曾毓群就毅然辞职，只身一人南下东莞，加盟了一家名叫“东莞新科电子厂”的港资企业。
在东莞新科电子的十余年间，曾毓群最大的收获，就是争取到了公司电池项目操盘人这一关键职位。经验积累的结果，是1999年，新能源科技有限公司ATL在香港成立，曾毓群成为三位创始人之一。一代新能源电池大佬，自此走上舞台。
2011年，曾毓群回乡创业，将ATL公司的动力电池部门拆分出来，作为自己和创业团队分手的条件之一，整体迁往宁德设厂，后来万亿市值的宁德时代就此诞生了。
万亿市值成造富大本营
今年以来，宁德时代从8000亿市值冲顶13000亿市值，涨幅达到60%。而疾风财经发现，宁德时代股价一路上扬的过程，也是一个经典的造富过程。
2020年8月4日，宁德时代非公开发行新增股份，高瓴资本认购100亿元，一跃成为宁德时代第九大股东。2021年2月，这次定增迎来解禁，根据宁德时代一季度财报，高瓴资本并未减持。根据7月份最高股价，高瓴资本浮盈200多亿元。
也有老股东选择减持部分股份。2020年9月，招银国际减持2600多万股，套现约40亿元离场。减持后，招银国际仍持有超1亿股，目前账面价值仍超过500多亿元。
宁德时代的管理层成为这场资本盛宴的最大赢家。疾风财经统计后发现，今年5月，除了曾毓群本人问鼎香港首富，包括曾本人在内的宁德时代9名高管和早期投资人财富都达到了10亿美元以上，合计近720亿美元。
散户也在享受这场盛宴。
赵军（化名）是日本某大学的一名物理学博士，他相信电动车将是未来趋势，而电池竟然占电动车成本的一半以上，这一事实让他醒悟过来，可以投资做电池的公司。
2019年年底，宁德时代股价过百，赵军买入400股，后在宁德时代涨到130元时买了1000股，之后持续加仓。在宁德时代150元的时候买了1500股。
前前后后，赵军投资宁德时代的浮盈有了几十万元。
其他见诸报端的，还有两个这样的案例。一投资人2019年年底手上只有13万，因为重仓了宁德时代，现在可以在当地买一个万科精装房（144万）。另一个投资人在宁德时代刚上市时投了200万，后来收益超过2000万，买了套学区房。
宁德时代是个大泡沫吗？
然而，“众人拾柴火焰高”这句话，在资本市场极容易演变为“众人买股泡沫大”。
今年4月，雷军官宣小米造车，这再次点燃了疯狂的市场情绪。整个电动汽车领域有个非常奇怪的现象，那就是除了特斯拉，目前整车厂商都不赚钱，但是核心零部件厂商却从中赚得盆满钵满。作为全球最大的动力电池制造商——宁德时代备受瞩目。
而就在这个当口，电池荒的消息又不断传出。前有宁德时代曾毓群在股东大会上表示客户催货快让他受不了了，后有媒体称小鹏汽车CEO何小鹏蹲点宁德时代抢电池。无论新闻是否有夸张甚至失真的嫌疑，其实都说明了现在的动力电池供不应求的状态。
宁德时代上万亿的效应也已经扩散开来，大大小小的企业开始讲“成为下一个宁德时代”的故事。市场开始有声音高喊宁德时代2万亿估值，甚至是3万亿估值。
那么，2020年营收503亿、净利润56亿的宁德时代，目前1.3万亿的市值中蕴藏了多少泡沫呢？
对比另一家在动力电池业务上，实力能和宁德时代掰手腕的韩国LG化学，也许能看出一些端倪。
从动力电池的出货份额来看，宁德时代连续四年蝉联全球第一，而 LG化学在2020年增长迅猛。根据SNE公布的2020年全球动力电池装机量排行榜中，LG化学以31GWh装机量排名第二，与第一名宁德时代仅相差10%左右。
而在营收方面，LG化学2021年一季度营收38.2亿美元，营业利润3.1亿美元，与宁德时代不相上下。从产能规划来看，宁德时代2021年的产能将达到120GWh，LG差不多也是这个水平。
无疑，LG化学与宁德时代已成为动力电池市场的双寡头。目前LG化学市盈率仅为宁德时代的二分之一，宁德时代市值高达近1.3万亿人民币，而LG化学却只有516亿美元（约合3000亿人民币），仅仅是宁德时代的四分之一。
业内普遍认为，宁德时代的泡沫无疑是存在的，而且还不小，尤其是在市场非理性地喊出“2万亿”“3万亿”的情况下，宁德时代正在赌出大泡沫。
而长期来看，泡沫还是要向基本面回调，宁德时代也不会例外。
绕不过的“短板”
疾风财经发现，尽管宁德时代拥有全球第一的市占率，同时拥有极强的成本控制能力，但是它的短板也非常明显。
短板之一，是宁德时代对上游锂矿和正负极电解液材料提供商控制力不强。
最近一段时间以来，动力电池上游原材料迅速上涨，对此，曾毓群放出狠话，“碳酸锂纯粹就是囤积居奇，这对新能源产业发展是不健康的。”“如果谁在我们这儿拼命乱涨价，我们会把他们排除在外。”
虽然宁德时代近年通过收购、入股，建立合资公司等方式密集布局，覆盖镍、锂、钴等多个领域，但是一方面上述原料为国际定价商品，另一方面上游优质资源被国内外巨头所掌控，难度不小。
而宁德时代所能做的，无非利用自身行业内的议价优势，去尽量降低隔膜、电解液和铜箔等直接材料的采购成本，可是归根到底这类产品价格的变动，仍然取决于最上游原料。
短板之二，是宁德时代钠离子电池的难产。在动力电池的技术路线方面，目前的市场供给保持着磷酸铁锂电池、三元电池为主的供应格局。宁德时代主张两条腿走路，技术上不偏废，磷酸铁锂电池、三元电池都是其主打产品。
但是这当中也存在难题，那就是由于金属锂的供不应求，锂资源获取存在不稳定性，长期来看，锂电池原材料成本仍有大幅上涨的可能，因而磷酸铁锂电池、三元电池面临成本难题。
在此背景下，宁德时代决心推出钠离子电池。按照宁德时代给出的时间表，公司将于2021年7月左右推出钠离子电池。
且不说钠离子电池至今不见踪影，即便宁德时代推出了钠离子电池，进入市场初期，该电池也存在成本问题，它需要在更新迭代中去降低成本。
此外，依照钠离子电池的性能指标，它更适用于低速车、两轮车和储能领域，比如老年代步车和电三轮，而近期北京刚刚宣告此类车型的退出，各地会不会跟风推出相关监管政策，还存在很大的不确定性。
短板之三，宁德时代盈利提升能力慢于预期。近年来，宁德时代虽然产销量持续增长，但利润率持续下降，从2016年48%降至2020年的24%，下降了50%。主要原因是关键原材料不断猛烈涨价，带来的直接结果就是市场份额扩大，但盈利能力慢于预期。
一面是股价疯狂快速上涨，一面是盈利慢于预期，宁德时代的动态市盈率从高位回落缓慢。
业内人士指，短期看问题不大，长期看可能会面临对决：要么业绩快速爬坡，跟上股价；要么股价快速回落，等待业绩上来。
