4月7日晚，爱奇艺(IQ.O)被市场研究机构Wolfpack Research（狼群研究）看空，公司股价一度暴跌13.42%。在爱奇艺第一时间对看空报告进行驳斥后，其股价随即震荡反弹，以上涨3.22%报收。此前两日，爱奇艺股票的成交额均不足1.5亿美元，其当日成交额放大至9.77亿美元。
浑水协助狼群做空爱奇艺
而近期做空瑞幸咖啡的知名做空机构浑水也在推特上表示，其协助Wolfpack对爱奇艺进行了研究，随后做空了爱奇艺股票。
另据36氪报道，美国律师事务所Holzer&Holzer宣布，正在调查爱奇艺(IQ.O)是否遵守了联邦证券法。Holzer&Holzer称，如果投资者购买了爱奇艺的股票，并因为这笔投资蒙受了损失，请与公司取得联系以讨论投资者的法定权利。
对于#爱奇艺否认造假指控#这个话题，有微博大V直接质疑了其下载量，他表示“我刚刚查了一下（爱奇艺）十几亿次下载……反正我是一次都没有下载过”。
而爱奇艺公告称，截至2019年6月30日，爱奇艺成为首家付费会员数超过1亿的视频网站。截至2019年底，爱奇艺的订阅会员规模达到1.07亿，2019年净增订阅会员1950万，订阅会员规模同比增长22%。
另据第三方APP统计平台七麦数据显示，爱奇艺在安卓市场的累计下载量为190.27亿次，最近一个月的下载量为716.11万次。对比之下，热门应用微信和抖音在安卓市场的累计下载量分别为326.64亿次和247.20亿次，最近一个月的下载量分别为969.85万次和3,171.87万次。
国内可对标的三款视频应用，优酷视频、腾讯视频、芒果TV在安卓市场的累计下载量分别为165.02亿次、225.43亿次、38.69亿次，最近一个月的下载量为1347.34万次、2,415.16万次、118.48万次。
iPhone应用市场方面，七麦数据预估爱奇艺在中国大陆地区最近一个月的下载量为201.5万次，在iPhone应用市场上获得的预估收入为2,352.56万美元。而同期，微信、抖音、优酷视频、腾讯视频、芒果TV的预估下载量分别为297.46万次、395.57万次、173.23万次、216.31万次、94.24万次，在iPhone应用市场上获得的预估收入分别为21.73万美元、2,853.14万美元、1,456.27万美元、2,392.08万美元、563.98万美元。
从国内头部应用的运营数据来看，若爱奇艺的“用户造假”坐实，其他各应用巨头或难独善其身。
爱奇艺否认“指控”
Wolfpack发布看空报告后，爱奇艺第一时间就针对此事做出了回应。爱奇艺认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释；同时强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。
搜狗公司CEO王小川也在第一时间发布微博称，
“与龚宇兄（爱奇艺创始人、CEO）相识得有14年，在搜狐共事多年。他的为人，敬业，勤奋都是一等一的好。有机构报道说爱奇艺造假，我就三个字：不可能。”
雪湖资本CEO马自铭表示大幅加仓了爱奇艺。在马自铭看来，多数中概股的基本面都没有问题。
“这些优质的公司，优秀的管理层，只要专心、诚实做好主营业务，不用理会做空势力无端的骚扰。要相信这是个公正的市场。”
不过，爱奇艺目前仍处于积攒用户的爬坡阶段，且运营规模越大，亏损越大。爱奇艺财报数据显示，2015年—2019年公司营收分别为53.19亿元、112.37亿元、173.78亿元、249.89亿元、289.94亿元；同期的亏损额分别为25.75亿元、30.74亿元、37.37亿元、90.61亿元、102.77亿元。
Wolfpack成立不足一年败绩累累
对于Wolfpack Research这份看空报告，资本邦研究院首席研究员夏然在接受媒体采访时表示，
“该份看空报告最关键的虚增用户数质疑主要是由抽样调查和引用第三方数据得出，并无详实证据与说服力。其他大多是会计处理层面的质疑，也缺乏强有力的证据与说服力。”
并且，夏然补充说道：
“报告连中国四大直辖市都写错了（写成了北上广深），有点调动市场情绪为了做空而做空的味道。”
更可悲的是，Wolfpack Research这家成立尚不足一年的“专业”做空机构，自出道以来便是屡战屡败。
Wolfpack Research成立于2019年5月6日。2019年6月6日，Wolfpack Research就对美国电信和技术公司GTT Communications（NYSE：GTT）出具了看空报告，而对方根本未做出任何回应，并且当日GTT股价收涨2.27％。
2019年9月25日，Wolfpack Research又对专业存储方案提供商SMART Global Holdings Inc.（NYSE：SGH）出具了看空报告。同样，SGH也并未做任何回应，其股价做空前为31.280美元/股，暴跌2个交易日后，开始了长达3个月的震荡上涨，一度冲高至38.940美元/股。
2019年12月10日，Wolfpack Research对中概股趣头条（NASDAQ:QTT）出具了长达56页的看空报告。报告称，中国资讯阅读平台趣头条存在欺诈行为，其2018年74％的销售额是虚假的，77％的现金余额并不存在。
2019年12月27日，趣头条以官方公告的形式对Wolfpack Research的看空报告进行了详细回应。趣头条认为，该看空报告严重失实，存在公开数据引用错误、对公司业务理解有误等问题。
从实际效果来看，趣头条的股价在12月10日当天以上涨4.56%收盘，并且在此后的2个多月里，由2.850美元/股一度上涨至6.370美元/股。
