别乱猜了。爱奇艺是百度内容生态战略的重要组成部分，百度会一如既往地支持爱奇艺生态发展。
爱腾优增长见顶
内容成本拖垮利润
当前，爱奇艺、腾讯视频、优酷三大长视频平台在国内处于霸主地位，牢牢把控着市场份额。
根据艾瑞指数统计，2020年3月国内四大视频平台月独立设备数分别为：爱奇艺（64855万台）、腾讯视频（59989万台）、优酷（45827万台）、芒果TV（18126万台）。
根据QUESTMOBILE数据统计，爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV、B站五家视频平台2020年3月的月活用户分别为5.7亿、5.4亿、3.8亿、1.7亿、1.2亿，但爱腾优的用户增长已经明显乏力，同比增长率仅为6.4%、0.7%、-9.6%，芒果TV和B站的增长率则高达51.1%和32.0%；五家视频平台2020年一季度的用户总时长分别为125.2亿小时、117.8亿小时、68.7亿小时、41.2亿小时、54.3亿小时，爱腾优的增长率分别为1.9%、+17.7%、-1.1%，芒果TV和B站的增长率高达65.7%和67.7%。在用户增长逐步见顶的情况下，爱奇艺和腾讯视频若完成合并，将组成单独寡头，视频平台领域将形成一家独大的局面。
爱腾优三家分别背靠百度、腾讯、阿里三巨头，但连年亏损则是三家头部公司的硬伤。自上市以来，爱奇艺分别于2018年、2019年实现营收249.89亿元和289.94亿元，同期净利润分别为亏损90.61亿元和102.77亿元。腾讯视频2019年的亏损则在30亿元以内。
相比之下，身处第二梯队的芒果TV因起家于湖南广电，借助了湖南卫视的人才、综艺制作和资源优势，自上市便在持续盈利，净利润已由2015年的9509.59万元增长至2019年11.56亿元，年均复合增长率达86.73%。
爱奇艺和芒果TV在运营上最大的差距莫过于悬殊的内容成本占比。2019年，芒果TV内容成本占营收的比重为29.3%，爱奇艺则高达76.7%，比国际知名视频平台Netflix还高出许多。
这不仅充分展现了芒果TV以优质自制内容驱动平台发展、并依托平台进行上下游协同发展的全产业链生态体系优势；也反映了爱奇艺在购买版权、制作综艺节目等方面的耗资之巨。
头条系搅局
控制成本或为合并缘由
今年春节，头条系斥资数亿元从欢喜传媒处买下了《囧妈》等一众电影版权，在今日头条、抖音等平台播放，其布局视频平台与爱腾优争夺市场份额的野心便已显露无疑。并且，资金雄厚的头条系短期内并不打算在视频平台上实现盈利，其主要目的更像是烧钱引流，好像美团布局共享单车一样，只为吸引用户流量到美团的经营生态中来，为外卖、酒店、旅游等其他运营项目的盈利增长打下稳定的用户基础。
因此，若头条系继续烧钱加码视频平台方面的投资，爱腾优在影视版权等内容成本上的投入势必水涨船高，使得三家视频平台实现盈利将难上加难。
今年一季度，爱奇艺在实现营收76.5亿元的情况下，巨亏28.75亿元，亏损幅度同比扩大58.57%。在成本支出方面，爱奇艺的内容成本高达59.0亿。
从营收结构上来看，会员订阅收入是爱奇艺的主要营收来源，今年一季度该项业务实现收入46.3亿元，收入占比继续提升11.3%至60.6%；在线广告收入同比下降了27.5%至15.4亿元，另有内容分发服务收入6.0亿元、其他收入8.8亿元。
据悉，今年一季度爱奇艺订阅会员数净增1200万至1.19亿，腾讯视频净增600万至1.12亿，两家平台付费率提升至接近21%。而第一上海证券预计爱奇艺在大中华地区的会员天花板为1.5-2亿。
不得不提的是，爱奇艺、腾讯视频的庞大会员规模是双方斥巨资投入成本运营、烧钱堆出来的。无独有偶，Netflix通过举债来持续制作原创剧集和电影内容，以推动全球付费订阅人数的增长，但Netflix现在尚不可以独立依靠付费订阅的收入支撑其内容投入支出。
2017年底，爱奇艺IPO募股时的订阅会员仅为5080万。未来若订阅会员规模见顶，爱奇艺的营收天花板似乎也就清晰可见了。在营收见顶的情况下仍在继续烧钱亏损，显然是不能让投资方满意的，因此控制成本已成为爱奇艺不得不走之路。
据知情人士讲，
若腾讯视频、爱奇艺双方合并，将提高双方在制作和购买内容时的议价能力，并降低营销成本。否则，这些成本将用于从对方手中抢夺用户。
另外，业内人士指出，若腾讯收购爱奇艺，双方的影视内容购买开支最高可省去50%，意味着爱奇艺一年最高可节省120亿元。
