阳普医疗持续下跌

2024年，随着全国各地的医药反腐风暴持续深入，已有多名上市公司创始人被采取调查或留置措施。

4月7日晚，阳普医疗（300030.SZ）发表公告称，公司于近日收到广东省监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，公司董事长、总经理邓冠华，因涉嫌违法违纪被立案调查，实行留置。

阳普医疗官方公告

阳普医疗公告称，尽管董事长处于被调查状态，但公司运营尚未受到重大影响，其他董事和高管团队继续正常履职。公司董事兼副总经理蒋广成，将会临时接替邓冠华的职务，确保公司日常运营和决策不受干扰。公司也会持续关注事件进展情况，并按照法律法规的规定和要求，及时披露相关信息。

此次事件，发生在阳普医疗正处于战略转型和市场调整的敏感时期。据资料显示，阳普医疗成立于1996年，2009年登陆深圳证券交易所创业板，是中国静脉标本采集领域的龙头企业。但自2009年在创业板挂牌上市之后，该公司业绩平平、市值几无增长。

市场对这一事件反映强烈。截至发稿前，阳普医疗（300030.SZ）股价较4月3日收盘价跌幅高达27.91%。

据资料显示，阳普医疗董事长邓冠华毕业于武汉大学化学系，后留校任教。南下创业后，他成立了广州阳普医疗用品有限公司，带领阳普医疗从一家小型创业公司，逐渐成长为国内领先的真空采血系统供应商，成为了国内唯一一家通过美国FDA认证的企业。

从营收来看，阳普医疗的真空采血业务属于低值耗材范畴，利润不高。但阳普医疗在真空采血管领域有相当的行业地位：2021年，阳普医疗的市占率达到13%，而在2021年和2022年，公司年报披露，企业的真空采血系统销售量为7.82亿支、7.77亿支。2022年年报及2023年中报显示，阳普医疗超过四成的业绩集中在华南地区。

从财报数据上来看，阳普医疗的业绩情况并不乐观。自2019年起，阳普医疗遭遇了疫情结束、市场需求回落导致的业绩下滑，加之2021年公司实际控制权的变更，未能显著改善经营状况。财报显示，2022年公司业绩进一步下滑，营业收入和净利润均有所下降。

2020年，阳普医疗迎来业绩高峰，上市十余年来首次实现年度净利润过亿。公司业务中的微生物转运系统、口罩等相关产品的销售收入大幅增长，实现营业收入9.19亿元，同比增长59.85%；实现归母净利润1.63亿元，同比增长524.48%。

但随着市场需求的回落，上述产品的收入也开始缩减。财报数据显示，2021年，阳普医疗营业收入7.99亿元，同比减少12.99%；归母净利润1856.85万元，同比下滑88.57%。

也是在这一年，阳普医疗易主。2021年8月，阳普医疗控股股东、实际控制人邓冠华与格力金投签署《股份转让协议》，交易完成后，格力金投持有阳普医疗10.86%股权，成为控制公司股份表决权比例最高的股东，珠海市国资委成为阳普医疗实际控制人。

即使在珠海市国资委入主后，阳普医疗的业绩表现也未见起色，反而连续两年亏损。财报数据显示，2022年，阳普医疗实现营业收入7.11亿元，同比下降11.14%；净亏损1.98亿元，同比下降1167.94%。

另外，根据财报数据，未来的营收也不容乐观。2024年1月30日，阳普医疗披露2023年年度业绩预告，2023年预计营收约6.41亿元，同比下降9.85%，亏损4,500万元–6,500万元。而2022年更是亏损达1.98亿元。

总的来看，阳普医疗近五年来业绩平平，除2020年净利润较为亮眼外，业绩表现一般，且2022年亏损严重，股价长期低迷。

面对业绩上的压力，阳普医疗推动公司IVD企业战略转型计划，提出“精准医疗+智慧医疗”双轮驱动及全球化发展思路，希望能立足静脉标本采集相关产品，在标本管理、肿瘤CTC、医疗数字化、第三方检验平台等领域进行业务拓展。

但这一多元化转型之路并不理想。从业务板块上来看，目前阳普医疗的营收构成还是以采血管为代表的精准医疗板块业务为主，其营收占比超过五成。而IVD产品线，主要是以血栓弹力图仪为代表的心血管疾病诊断产品与循环肿瘤细胞（Circulating Tumor Cell，CTC）检测服务。

另一方面，阳普医疗为公司战略转型而推动的融资计划也并不顺利。2023年，阳普医疗发布了定增计划，拟募集资金总额不超过1.56亿元，主要用于基于AI的全自动血栓弹力图系统项目，分子诊断采血管建设项目、营销网络建设项目，计划进一步完善公司在IVD赛道的业务布局，推动公司战略转型升级。

但定增计划还未落地，就等来了监管收紧。2023年8月，证监会表示，要加强对上市公司再融资的管理，提出“突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模”。受此影响，2023年9月，阳普医疗宣布撤回定增申请，决定根据市场情况适时重新申报。

而这也并非阳普医疗第一份“流产”的融资计划。早在2017年4月，阳普医疗发布了当时的实控人邓冠华及高级管理人员的增持计划，称基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的认可，邓冠华及公司高级管理人员拟在未来24个月内增持规模为1亿元至10亿元的公司股票。

但在2019年3月29日，阳普医疗又宣告终止了这一增持计划，称受国内金融行业去杠杆、金融监管政策等客观因素的影响，增持人员无法筹措到充足的增持资金，增值计划宣告流产。

除业绩承压和融资受挫之外，高层的减持和内幕交易等负面新闻也消息频发。2019年7月8日，证监会公布的行政处罚决定书（〔2019〕66号）显示，证监会认定阳普医疗董事长邓冠华之妻张红存在内幕信息形成及公开、利用“张某闲”账户内幕交易“阳普医疗”的违法事实，决定没收张红违法所得944.63万元，并处以2833.90万元的罚款。

此前，邓冠华也曾因涉嫌参与上述内幕交易，证监会拟对其进行行政处罚。但2019年7月5日阳普医疗发布的公告显示，证监会认为证据不足，对邓冠华的违法事实不予认定。

业内人士表示，阳普医疗董事长被留置，与2024年更加严格的医药反腐风暴不无关系。

2023年7月21日，国家卫健委称，国家卫生健康委会同9部门联合召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。自此，席卷全国的医药反腐风暴拉开序幕。而进入2024年以后，医药行业反腐仍在继续深化。根据不完全统计，仅仅3月初以来，全国各地已有24名官员先后被查。

过去一段时间内，广东省的医药反腐风暴持续深入。去年下半年，市场就曾流传出一份“广东省药品和高值医用耗材生产经销使用情况专项审计调查组”的审计调查报告，提及多家药品耗材经销企业增加中间销售环节，提高药械价格，医务人员长期接受医药企业输送利益，医疗机构违规采购或使用医疗器械等。广东省在医药市场主体管理、政策执行、药品监管等方面还存在问题，需要加以纠正和改进。

2024年3月，广东省药监局党组书记、局长江效东被查。数月之内，广东省卫健、药监系统“一把手”纷纷落马。除了上述几位主要官员以外，2024年开年以来，还有广东省药品监督理局药品监督管理二处处长田守刚、广东省药品监督管理局审评认证中心副高二级干部林焕冰、广东省药品监督管理局原一级巡视员苏盛锋等官员先后被查。

值得注意的是，此次反腐行动不仅针对医疗机构和医务人员，还尤其涉及到了医药生产经营企业。据不完全统计，除了阳普医疗董事长被留置外，2023年8月以来，广东省医疗行业已有卫宁健康（300253. SZ）、大参林（603233.SH）、阳普医疗等三家上市公司的实控人或创始人被留置或刑拘。